El ministro de Economía, Luis Caputo, afirmó que la inflación mensual en Argentina podría perforar el 1% durante el segundo semestre de 2026, una proyección que busca reforzar la narrativa oficial sobre el proceso de desinflación impulsado por el gobierno de Javier Milei.
Las declaraciones se produjeron luego de que el Instituto Nacional de Estadística y Censos informara que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de febrero fue del 2,9%, el mismo nivel registrado en enero. Con ese dato, la inflación acumulada en el primer bimestre del año alcanzó 5,9%, mientras que la variación interanual se ubicó en 33,1%.
En una entrevista televisiva en el canal TN, el titular del Palacio de Hacienda expuso el diagnóstico del equipo económico y delineó las expectativas del Gobierno respecto a la evolución de los precios en los próximos meses.
Los puntos centrales de la entrevista
Durante la conversación televisiva, Caputo abordó distintos aspectos de la política económica y la dinámica inflacionaria.
1. Proyección de inflación por debajo del 1%
El ministro sostuvo que la inflación mensual podría ubicarse por debajo del 1% hacia el segundo semestre del año. Incluso señaló que, de no concretarse en agosto, ese nivel podría alcanzarse entre septiembre y octubre.
La proyección se inscribe dentro del objetivo del Gobierno de consolidar un proceso de desinflación acelerada luego de la fuerte corrección macroeconómica registrada al inicio de la actual gestión.
2. Explicación del dato inflacionario reciente
Respecto al dato inflacionario de febrero, Caputo aseguró que el resultado se encontraba dentro de las previsiones oficiales.
Según explicó, la dinámica inflacionaria reciente estuvo influida por algunos factores puntuales, entre ellos:
- el aumento del precio de la carne
- actualizaciones tarifarias en servicios regulados
- el proceso de corrección de precios relativos en distintos sectores de la economía.
3. Defensa de la política económica
El ministro volvió a defender el esquema de política económica impulsado por el Gobierno, basado en disciplina fiscal y una política monetaria restrictiva.
De acuerdo con su planteo, la reducción del déficit fiscal y el control de la emisión monetaria constituyen los pilares centrales para estabilizar la economía y reducir la inflación a niveles comparables con los de otros países.
4. Estabilidad macroeconómica como condición
En la entrevista, Caputo sostuvo que el principal “escudo” frente a posibles shocks externos es mantener el orden fiscal y monetario.
Desde la perspectiva oficial, la estabilidad macroeconómica es la condición necesaria para consolidar el proceso de desinflación y generar previsibilidad en la economía.
Impacto político de las declaraciones
Las afirmaciones del ministro se inscriben en una estrategia discursiva más amplia del Gobierno nacional: instalar la desinflación como principal indicador de éxito del programa económico.
Desde el inicio de la gestión de Milei, la reducción de la inflación fue presentada como el eje central de la política económica. En ese contexto, proyectar una inflación inferior al 1% mensual busca:
- consolidar la credibilidad del programa económico
- enviar señales positivas a los mercados financieros
- reforzar el relato de estabilización macroeconómica.
Al mismo tiempo, el Gobierno vincula la desaceleración inflacionaria con su política de ajuste fiscal y reducción del gasto público, planteada como condición necesaria para ordenar las cuentas del Estado.
Impacto económico
Desde el punto de vista económico, una inflación mensual por debajo del 1% implicaría un cambio significativo en la dinámica macroeconómica argentina, históricamente caracterizada por altos niveles de inflación.
Entre los efectos potenciales de una desaceleración inflacionaria sostenida se destacan:
- Mayor estabilidad de precios.
Una inflación más baja tiende a reducir la volatilidad de los precios y mejorar la previsibilidad para consumidores y empresas.
- Recuperación del crédito y la inversión.
La estabilidad macroeconómica suele generar condiciones más favorables para el desarrollo del crédito y el financiamiento productivo.
- Cambios en la dinámica salarial.
Con menor inflación, las negociaciones paritarias podrían desplazarse hacia esquemas de actualización menos frecuentes.
Sin embargo, diversos analistas advierten que el proceso de desinflación puede coexistir con una fase de ajuste económico y caída del consumo, producto de la contracción del gasto público y la reducción de la demanda interna.
Impacto social
En el plano social, la evolución de la inflación tiene efectos directos sobre el poder adquisitivo de los hogares.
Si bien una desaceleración inflacionaria puede contribuir a estabilizar la economía, el proceso de ajuste macroeconómico también generó efectos distributivos significativos durante la etapa inicial del programa económico.
Entre los principales impactos señalados por distintos estudios se encuentran:
- caída del salario real en sectores formales e informales
- reducción del consumo
- aumento de la pobreza durante los primeros meses del ajuste.
En ese contexto, el debate económico actual gira en torno a una cuestión central: si el proceso de desinflación podrá consolidarse sin profundizar las tensiones sociales derivadas del ajuste macroeconómico.
